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Droit et économie · Première STMGBac

Le financement des agents économiques : cours de 1re STMG

Publié le 10 novembre 2026 · Mis à jour le 10 novembre 2026 · Signaler une erreur

L'essentiel

  • Un agent à besoin de financement a des dépenses supérieures à ses ressources ; un agent à capacité de financement dispose de plus qu'il ne dépense. Les seconds fournissent des ressources aux premiers.1
  • Six catégories d'agents se partagent la vie économique : les ménages, les entreprises non financières, les sociétés financières, les pouvoirs publics, les institutions non lucratives qui servent les ménages, et les partenaires étrangers (le reste du monde).2
  • Trois modes de financement : autofinancement, financement direct (marché financier : actions, obligations) et financement indirect ou intermédié (crédit bancaire).6
  • Le système financier fait passer les capitaux des agents excédentaires vers les agents déficitaires.6
  • Un endettement mal maîtrisé est un risque : une charge fixe devient pesante si les revenus baissent.6

Introduction : pourquoi parler de financement ?

Une boulangère veut acheter un four plus performant. Une famille rêve d'un appartement. Une commune doit rénover son école. Dans les trois cas, il y a un projet, et une même question : avec quel argent ? C'est exactement l'objet de ce chapitre.

Le programme de première STMG pose cette interrogation au thème 4 : quels modes de financement de l'activité économique ?1 Pour y répondre, tu vas apprendre à repérer qui manque d'argent, qui en a en trop, et par quels chemins l'argent passe de l'un à l'autre.

Tu as déjà vu dans les chapitres précédents ce qu'est la monnaie et comment elle est créée. Ici, on s'intéresse à son usage : la monnaie circule entre des acteurs qui n'ont pas tous les mêmes besoins au même moment.

Les agents économiques et leurs activités

L'économie étudie comment des acteurs différents produisent, consomment, échangent et décident.1 Ces acteurs, on les appelle des agents économiques. Chacun a ses fonctions et ses choix propres.

Les agents économiques et leur rôle
AgentRôle principalExemple
MénagesPerçoivent des revenus, consomment, épargnentUne famille
Sociétés non financièresProduisent des biens et servicesUne usine, un commerce
Sociétés financièresAident les autres à se financerUne banque
Administrations publiquesAssurent les services publicsL'État, une commune
Institutions non lucrativesServent les ménages sans but de profitUne association
Reste du mondeÉchange avec les agents étrangersUn client étranger
Les agents économiques et leur rôle · Les six catégories d'agents économiques du programme.

Pour simplifier, on retiendra surtout trois grands profils dans ce cours :

  • les ménages : ils perçoivent des revenus, consomment et peuvent mettre de l'argent de côté ;
  • les entreprises (sociétés non financières) : elles produisent des biens et des services et investissent ;
  • les administrations publiques : l'État et les collectivités, qui peuvent aussi chercher des fonds pour investir ou pour financer leur déficit.6

Besoin de financement et capacité de financement

Le circuit du financement : comment l'argent passe d'un agent à l'autre

Les agents à capacité de financement n'ont pas toujours envie, ni les moyens, d'aller chercher eux-mêmes un entrepreneur à financer. Réciproquement, une entreprise ne connaît pas tous les épargnants. Il faut donc des dispositifs et des acteurs qui organisent la rencontre.2

Le système financier réunit ces acteurs. Les États y trouvent des fonds pour investir ou pour financer leur déficit public ; les entreprises y émettent des actions et des obligations ; les banques, comme intermédiaires, mettent en relation les demandeurs et les offreurs de fonds.6

Le circuit du financementQuatre étapes montrant le passage de l'argent d'un agent excédentaire vers un agent déficitaire.1ÉpargneUn agent dispose d'un excédent d'argent2Dispositif financierBanque ou marché met l'offre en relation avec la demande3FinancementL'agent déficitaire reçoit les fonds4RemboursementIl rembourse ou rémunère le prêteur
  1. ÉpargneUn agent dispose d'un excédent d'argent
  2. Dispositif financierBanque ou marché met l'offre en relation avec la demande
  3. FinancementL'agent déficitaire reçoit les fonds
  4. RemboursementIl rembourse ou rémunère le prêteur
Le circuit du financement · De l'épargne au projet financé.

Premier mode : l'autofinancement

Lorsque l'autofinancement ne suffit pas à couvrir le besoin, ou lorsque l'agent estime plus efficace de ne pas l'utiliser seul, il se tourne vers un financement extérieur.2 Ce financement extérieur peut prendre deux formes, selon qu'on passe directement par un marché ou par une banque.6

Deuxième mode : le financement direct par le marché financier

Que sont ces titres ?

  • Une action est un titre de propriété d'une part de l'entreprise : l'acheteur devient actionnaire.
  • Une obligation est un titre de dette : l'acheteur prête de l'argent et attend d'être remboursé avec des intérêts.

Dans les deux cas, l'épargnant donne de l'argent à l'émetteur sans passer par une banque qui prêterait à sa place.

Troisième mode : le financement indirect (ou intermédié)

Concrètement, la banque collecte l'épargne des déposants et accorde des crédits à ceux qui en ont besoin (en accordant un crédit, elle crée aussi de la monnaie, comme tu l'as vu) : elle étudie le dossier, choisit le prêt et suit le remboursement. L'épargnant ne connaît pas l'emprunteur, et l'emprunteur ne connaît pas l'épargnant. Les banques sont des intermédiaires financiers : elles rapprochent ceux qui cherchent des fonds et ceux qui en proposent.6

Les trois modes de financementCarte mentale avec trois branches : autofinancement, financement direct et financement indirect.Bénéfices passésRéservesAucun prêteurAutofinancementMarché financierActionsObligationsFinancement directBanqueCréditIntermédiaireFinancement indirectFinancement

Financement

  • Autofinancement
    • Bénéfices passés
    • Réserves
    • Aucun prêteur
  • Financement direct
    • Marché financier
    • Actions
    • Obligations
  • Financement indirect
    • Banque
    • Crédit
    • Intermédiaire
Les trois modes de financement · Carte des modes de financement.

Choisir un mode de financement et en mesurer les risques

Un agent combine souvent plusieurs modes. Pour choisir, il compare trois critères : le montant à trouver, le coût (les intérêts, la rémunération des actionnaires) et le risque (peut-il rembourser si ses revenus baissent ?). Un agent peut aussi juger qu'un financement extérieur est plus efficace que l'autofinancement, même quand celui-ci suffirait.2

Méthode pour répondre à une question de cours ou d'étude de cas

Exercices corrigés

Exercice 1 Le besoin de financement d'une entreprise

★☆☆Environ 8 min

Une société de menuiserie veut acheter une scie numérique à 18 000 €. Elle a mis de côté 7 500 € de bénéfices des années passées et décide de les utiliser.

  1. Quel mode de financement utilise-t-elle pour cette première part ?
  2. Quel est le montant qu'il lui reste à trouver ?
  3. Auprès de qui peut-elle chercher cette somme ?
Indice 1

Les bénéfices passés mis en réserve appartiennent à l'entreprise.

Indice 2

Le montant à trouver est le coût moins les moyens propres.

Voir la correction pas à pas

  1. Les bénéfices passés sont des moyens propres : c'est de l'autofinancement.

  2. Besoin restant : 18 000−7 500=10 50018\,000 - 7\,500 = 10\,500 €.

  3. Cette somme peut venir d'une banque (financement indirect) ; une petite société n'émet en général pas d'obligations sur le marché.

La société s'autofinance à hauteur de 7 500 € et doit trouver 10 500 € par un financement extérieur, le plus souvent un crédit bancaire.

Exercice 2 La capacité de financement d'un ménage

★☆☆Environ 8 min

Un ménage perçoit 2 650 € de revenus par mois. Ses dépenses courantes s'élèvent à 2 310 € par mois.

  1. Ce ménage a-t-il un besoin ou une capacité de financement ?
  2. De quel montant par mois ?
  3. Quel montant cumulé sur une année, si la situation reste identique ?
Indice 1

Compare les ressources et les dépenses.

Indice 2

Une année compte 12 mois.

Voir la correction pas à pas

  1. Ressources − dépenses : 2 650−2 310=3402\,650 - 2\,310 = 340 €. Le résultat est positif.

  2. Le ménage a donc une capacité de financement de 340 € par mois.

  3. Sur un an : 340×12=4 080340 \times 12 = 4\,080 €.

Le ménage dégage une capacité de financement de 340 € par mois, soit 4 080 € sur un an. Il peut épargner cette somme ou l'utiliser pour s'autofinancer.

Exercice 3 Combiner deux modes de financement

★★☆Environ 12 min

Une entreprise de transport veut acheter un camion à 120 000 €. Elle utilise 30 % de ce montant en autofinancement. Elle emprunte le reste à sa banque.

  1. Calcule la part autofinancée en euros.
  2. Calcule le montant du crédit bancaire.
  3. Nomme le mode de financement utilisé pour la seconde part et explique le rôle de la banque.
Indice 1

30 % de 120 000 se calcule par 0,30×120 0000{,}30 \times 120\,000.

Indice 2

Le crédit couvre ce qui n'est pas autofinancé.

Voir la correction pas à pas

  1. Part autofinancée : 0,30×120 000=36 0000{,}30 \times 120\,000 = 36\,000 €.

  2. Crédit bancaire : 120 000−36 000=84 000120\,000 - 36\,000 = 84\,000 €.

  3. La seconde part relève du financement indirect (intermédié) : la banque est intermédiaire entre les épargnants dont elle reçoit les dépôts et l'entreprise à qui elle prête.

L'entreprise s'autofinance pour 36 000 € et emprunte 84 000 € à sa banque : elle combine autofinancement et financement indirect.

Exercice 4 Un endettement supportable ?

★★★Environ 15 min

Un ménage a un revenu de 2 400 € par mois et rembourse un crédit de 720 € par mois.

  1. Calcule la part du revenu consacrée au remboursement, en pourcentage.
  2. Le revenu baisse à 1 600 € (chômage partiel) et le remboursement reste identique. Calcule la nouvelle part, en pourcentage.
  3. Explique en deux phrases pourquoi cette situation illustre le risque de surendettement.
Indice 1

Part en pourcentage : remboursement divisé par revenu, multiplié par 100.

Indice 2

Le remboursement d'un crédit est une charge fixe.

Voir la correction pas à pas

  1. Part initiale : 7202 400×100=30\dfrac{720}{2\,400} \times 100 = 30 %.

  2. Nouvelle part : 7201 600×100=45\dfrac{720}{1\,600} \times 100 = 45 %.

  3. Le remboursement est une charge fixe qui ne diminue pas quand le revenu baisse. Elle pèse alors beaucoup plus lourd, ce qui peut conduire au surendettement.

La part consacrée au crédit passe de 30 % à 45 % du revenu : une dette supportable en temps normal peut devenir très lourde quand les revenus baissent.

Quiz

9 questions · correction immédiate · ton score reste sur ton appareil.

  1. Un agent économique dont les dépenses dépassent les ressources a :

  2. Une entreprise finance un investissement avec les bénéfices qu'elle a mis en réserve les années précédentes. Il s'agit :

  3. Une société émet des obligations achetées par des épargnants. Quel mode de financement utilise-t-elle ?

  4. Un crédit accordé par une banque à une entreprise est un financement :

  5. Quelle phrase décrit le mieux le rôle du système financier ?

  6. Un ménage gagne 3 100 € par mois et en dépense 2 800 €. Quelle est sa capacité de financement mensuelle, en euros ?

  7. Un agent à capacité de financement ne peut jamais devenir un agent à besoin de financement.

  8. Parmi ces propositions, lesquelles désignent des agents économiques au sens du programme ? (plusieurs réponses)

    Plusieurs réponses possibles.

  9. Un ménage rembourse 600 € par mois sur un revenu de 2 000 €. Son revenu tombe à 1 200 € et le remboursement reste le même. Quelle est alors la part du revenu consacrée à la dette, en pourcentage ?

Les questions qu'on se pose

Quelle différence entre financement direct et financement indirect ?

Tout tient à la présence d'un intermédiaire. En financement direct, l'agent émet des actions ou des obligations et s'adresse au marché financier.6 En financement indirect, une banque s'interpose : elle reçoit l'épargne et prête à l'emprunteur, c'est le crédit bancaire.6

Pourquoi une banque est-elle appelée « intermédiaire financier » ?

Parce qu'elle met en relation ceux qui ont de l'argent à placer et ceux qui en cherchent.6 Elle se place entre les deux : l'épargnant dépose à la banque, l'emprunteur reçoit un prêt de la banque, et ils ne se connaissent pas.

L'autofinancement est-il toujours préférable parce qu'il évite les dettes ?

Pas toujours. Il évite certes les intérêts et la dépendance envers un prêteur, mais il suppose d'avoir déjà accumulé assez de bénéfices ou de réserves.6 Un agent peut aussi juger plus efficace de recourir à un financement extérieur, par exemple pour investir tout de suite sans épuiser ses réserves.2

Que faut-il retenir pour le Bac sur ce chapitre ?

Sois capable de trois choses : définir besoin et capacité de financement ; identifier le mode utilisé dans une situation (autofinancement, financement direct, financement indirect) ; calculer un montant à financer et nuancer en signalant le risque d'endettement. Les exemples chiffrés s'appuient souvent sur une simple soustraction ou un pourcentage.

Une administration publique peut-elle avoir un besoin de financement ?

Oui. Les États trouvent sur le système financier des fonds pour investir ou pour financer leur déficit public.6 Le même raisonnement s'applique : leurs dépenses dépassent alors leurs ressources, donc elles ont un besoin de financement.

Sources

  1. Programme de droit et économie de première STMG - Financement des agents économiques, Ministère de l'Éducation nationale et de la Jeunesse. Consulté le 10 novembre 2026.
  2. Indications complémentaires économie première STMG - Financement de l'économie, Éduscol - Ministère de l'Éducation nationale. Consulté le 10 novembre 2026.
  3. Programmes et ressources en série STMG, Éduscol. Consulté le 10 novembre 2026.
  4. Revue d'économie financière - Persée, Persée. Consulté le 10 novembre 2026.
  5. Le financement de l'économie dans la pensée de J.M. Keynes, Persée. Consulté le 10 novembre 2026.
  6. Finance, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.

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