Crises financières et régulation : exercices de Terminale SES

On repère les deux montants : 94,8 milliards d'euros pour l'opération du 9 août 2007 et 69,3 milliards d'euros pour le prêt antérieur.

On calcule l'écart : $94{,}8 - 69{,}3 = 25{,}5$.

On conclut : l'opération dépasse le prêt antérieur de 25,5 milliards d'euros.

Pour la question 2 : les banques manquent de liquidités et ne se prêtent plus entre elles, donc la banque centrale leur fournit des ressources pour qu'elles puissent refinancer leur activité et pour éviter une crise systémique, c'est-à-dire une crise due au fonctionnement même du système ⁴.

Nombre de prêts en défaut : $20\,000 \times \frac{15}{100} = 3\,000$.

Perte totale : $3\,000 \times 60\,000 = 180\,000\,000$ euros.

Pour la question 3 : chaque banque craint que celle qui lui demande un prêt détienne des « titres toxiques » liés aux subprimes, et elle préfère ne plus prêter ⁵. La perte d'une banque devient donc un risque pour toutes les autres.

On interprète : les chiffres de l'énoncé sont fictifs, mais ils montrent qu'un taux de défaut en apparence limité peut produire des pertes très élevées.

Le coefficient multiplicateur d'une baisse de 2,2 % est $1 - \frac{2{,}2}{100} = 0{,}978$.

On calcule : $2\,000 \times 0{,}978 = 1\,956$.

Le PIB du pays fictif passe donc à 1 956 milliards d'euros.

Pour la question 2, on peut citer l'effondrement boursier, les faillites en chaîne et l'accroissement du chômage ².

Valeur après la baisse : $4\,000 \times (1 - 0{,}22) = 3\,120$ points.

Coefficient nécessaire pour revenir à 4 000 : $\frac{4\,000}{3\,120} \approx 1{,}2821$.

Le pourcentage de hausse est donc $\left(\frac{1}{0{,}78} - 1\right) \times 100 \approx 28{,}21\ \%$.

L'élève se trompe, car un pourcentage se calcule toujours par rapport à la valeur de départ de la variation : 22 % de 3 120 ne fait que 686,4 points, alors qu'il manque 880 points.

Intérêts avant la hausse : $200\,000 \times 0{,}03 = 6\,000$ euros par an.

Intérêts après la hausse : $200\,000 \times 0{,}06 = 12\,000$ euros par an.

Augmentation du coût annuel : $12\,000 - 6\,000 = 6\,000$ euros.

Pour un ménage dont le budget est déjà tendu, une charge qui double devient difficile à payer : le risque de défaut augmente. Ces crédits avaient été attribués à une clientèle fragile, et le taux de défaut atteint 15 % en 2007 ⁵.

Perte : $500 \times 0{,}04 = 20$ milliards d'euros.

Fonds propres restants : $15 - 20 = -5$ milliards d'euros.

Les fonds propres sont négatifs : la perte dépasse les fonds propres, donc la banque n'est plus solvable.

On rattache ce constat à la crise : la peur que les banques soient durablement sous-capitalisées a provoqué, dès l'été 2008, une crise de solvabilité ⁵.

La banque A est illiquide : sa situation patrimoniale est saine, mais elle manque de ressources immédiates. Son problème est de liquidité.

La banque B est insolvable : ses pertes dépassent ses fonds propres. Son problème est de solvabilité.

Pour A, la banque centrale peut injecter des liquidités sur le marché interbancaire, comme la BCE et la Fed l'ont fait ⁴. Une crise de liquidité ne nécessite qu'un ajustement conjoncturel ⁴.

Pour B, le prêt de court terme ne suffit pas : il faut renforcer ses fonds propres, et en 2008 les États ont dû sauver de nombreuses banques pour éviter une crise systémique ⁴.

La difficulté vient de l'incertitude : on ne sait pas qui détient les titres contaminés, donc une banque saine peut être traitée comme une banque en faillite potentielle ⁵. La limite entre les deux crises est difficile à cerner ⁴.

Choc initial : au milieu des années 2000, la Fed relève ses taux directeurs, ce qui renchérit les prêts à taux variables ⁵.

Défauts : le taux de défaut de ces crédits hypothécaires accordés à une clientèle fragile atteint 15 % en 2007 ⁵.

Contagion : les banques hésitent à se prêter entre elles par peur de détenir des titres toxiques liés aux subprimes, ce qui bloque le marché interbancaire ⁵.

Réponse d'urgence : les banques centrales, BCE et Fed en tête, injectent massivement des liquidités ; les États doivent aussi sauver de nombreuses banques pour éviter une crise systémique ⁴.

Conséquences économiques : le PIB mondial recule de 2,2 % en 2009 ⁴, ce qui rejoint les signes d'une crise financière : effondrement boursier, faillites en chaîne, chute du PIB et chômage ².

Régulation : un mouvement en faveur d'une meilleure régulation s'engage ; aux États-Unis, la règle Volcker est adoptée pour éviter qu'une crise du même type se reproduise ⁴. Le programme attend que tu saches expliquer comment les instruments de régulation réduisent l'aléa moral ².

Aléa moral : si une banque sait que l'État interviendra en dernier ressort, elle peut prendre plus de risques ; les règles de prudence visent à corriger ce comportement.

Nuance : le doute subsiste sur l'amélioration réelle de la sécurité bancaire collective ⁴.