Crises financières et régulation : fiche de Terminale SES
Publié le 7 novembre 2026 · Mis à jour le 7 novembre 2026 · Signaler une erreur
L'essentiel
Les crises des années 1930 et de 2008 ont quatre caractéristiques communes : effondrement boursier, faillites en chaîne, chute du PIB et hausse du chômage 2.
La crise de 2007-2008 part des prêts hypothécaires à risque américains (subprimes) à partir de juillet 2007, puis devient bancaire et financière à l'automne 2008 5.
Le mécanisme clé : la défiance. Les banques ne se prêtent plus entre elles, la liquidité se bloque et les États doivent intervenir 54.
Réguler, c'est encadrer le système bancaire et financier pour réduire l'aléa moral, notamment par des règles comme la règle Volcker aux États-Unis 24.
Reconnaître une crise financière
Expliquer la crise de 2007-2008
La crise des subprimes touche les prêts hypothécaires à risque aux États-Unis à partir de juillet 2007. Ces prêts s'étaient fortement développés pendant les cinq années précédentes 5. À partir du milieu des années 2000, la Réserve fédérale relève ses taux directeurs, ce qui rend plus coûteux le remboursement des prêts à taux variables 5. En 2007, le taux de défaut atteint 15 % pour ces crédits accordés à une clientèle fragile 5.
Avant la crise, des innovations financières, dont des produits dérivés, ont visé à réduire les risques. Elles ont débouché sur un marché très peu régulé, parfois appelé « shadow market » 4. La crise a aussi révélé des dysfonctionnements des agences de notation et des faiblesses du contrôle interne des institutions financières 5.
Les réponses : banques centrales et États
La Banque centrale européenne (BCE) et la Fed procèdent à de massives injections de liquidité sur le marché interbancaire pour éviter une crise systémique, c'est-à-dire une crise due au fonctionnement même du système. La première a lieu le 9 août 2007 : la BCE injecte 94,8 milliards d'euros 4.
Pour éviter la crise systémique, les États doivent intervenir et sauver de nombreuses banques. Les finances publiques sont alors lourdement sollicitées et le déficit public se creuse dans de nombreux pays 4.
Réguler le système financier
Pièges et réflexes pour le Bac
Questions flash
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Le programme retient l'effondrement boursier, les faillites en chaîne, la chute du PIB et la hausse du chômage 2. Une hausse du PIB est l'inverse : tentante parce que le PIB figure dans la liste, mais il baisse en période de crise.
La crise touche les prêts hypothécaires à risque américains à partir de juillet 2007 5. La règle Volcker est une réponse après la crise 4, et la Fed a relevé ses taux directeurs au milieu des années 2000 (à partir de 2005), elle ne les a pas baissés 5.
C'est exact : la défiance sur le marché interbancaire vient de la peur des titres toxiques adossés aux prêts subprimes 5. Dire « faux » reviendrait à croire que le blocage vient d'un manque de demande de crédit, ce qui n'est pas le mécanisme décrit.
Sur cette semaine d'octobre 2008, l'indice français recule de 22 % 5. Le chiffre de 2,2 % concerne un autre indicateur, le PIB mondial en 2009 4 : ne confonds pas les deux.
Les questions qu'on se pose
Quelle est la différence entre une crise de liquidité et une crise de solvabilité ?
Une crise de liquidité signifie que les banques manquent de ressources immédiates pour répondre à leurs créanciers. Une crise de solvabilité est plus grave pour l'économie. La limite entre les deux est difficile à cerner en pleine crise 4. En 2008, la crainte d'une sous-capitalisation globale du système bancaire a déclenché une crise de solvabilité 5.
À quoi servent les banques centrales pendant une crise ?
Elles injectent des liquidités sur le marché interbancaire pour que les banques puissent se refinancer et pour éviter une crise systémique. Le 9 août 2007, la BCE injecte ainsi 94,8 milliards d'euros 4.
Que faut-il savoir sur la régulation pour le Bac ?
Le programme exige de connaître les principaux instruments de régulation qui réduisent l'aléa moral 2. Appuie-toi sur un exemple, comme la règle Volcker aux États-Unis, et nuance : un doute subsiste sur l'amélioration réelle de la sécurité bancaire collective 4.