Gestion et finance · Terminale STMGBac
Choix d'investissement : fiche de révision de Terminale STMG
Publié le 10 novembre 2026 · Mis à jour le 10 novembre 2026 · Signaler une erreur
L'essentiel
- Choisir un investissement, c'est repérer les projets les plus rentables, souvent en comparant plusieurs solutions possibles.4
- Un projet doit créer de la valeur : sa rentabilité doit dépasser le coût d'opportunité du capital.4
- On chiffre le coût total, les flux de trésorerie attendus et les flux de fin de vie.4
- Trois outils de comparaison : la VAN, le délai de récupération et l'indice de profitabilité.4
- Une VAN positive signale un projet qui enrichit l'entreprise ; un délai court réduit le risque.
Ce qu'il faut savoir sur le choix d'investissement
Un investissement est d'abord une décision économique. Elle peut servir à développer une activité, à rationaliser une activité existante ou à en lancer une nouvelle. Comme plusieurs solutions existent presque toujours pour réaliser un même projet, l'entreprise doit choisir les moyens les mieux adaptés.4
Tu situes ce chapitre dans la logique « Prévoir et financer » : tu viens de construire des budgets prévisionnels et un budget de trésorerie, et tu t'en serviras pour juger si un projet vaut son coût. Ensuite, tu verras comment le financer (modes de financement, emprunt).
La démarche : trois éléments à chiffrer
Les trois critères de comparaison
Pièges et réflexes pour le bac
Questions flash
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Un projet doit créer de la valeur : sa rentabilité doit être supérieure au coût d'opportunité du capital. Le coût le plus bas est tentant, mais un projet peu cher peut aussi détruire de la valeur. Le mode de financement et la durée de récupération sont d'autres questions.
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VAN = valeur actuelle des flux − coût initial = 11 500 − 10 000 = 1 500 €. Additionner les deux montants serait une erreur : la VAN mesure un écart, pas un total. Elle est positive, donc le projet crée de la valeur.
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Le délai de récupération est le temps nécessaire pour que les flux couvrent le coût initial : 12 000 ÷ 3 000 = 4 ans. Diviser 3 000 par 12 000 donnerait 0,25, un rapport à l'envers qui ne représente pas une durée.
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Une VAN négative veut dire que la valeur actuelle des flux est inférieure au coût initial : le projet appauvrit les financeurs. Penser qu'elle indique seulement un projet « moins bon » serait faux : elle indique une perte de valeur.
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Les flux de fin de vie surviennent quand l'équipement cesse d'être utilisé : démantèlement, cession. Le prix d'achat est le coût initial, la recette annuelle est un flux d'exploitation du projet, et le budget de trésorerie est un autre outil de prévision.
Les questions qu'on se pose
Quelle est la différence entre la VAN et le délai de récupération ?
La VAN mesure combien le projet crée de valeur au total, flux ramenés à aujourd'hui, une fois le coût initial retiré.4 Le délai de récupération mesure seulement le temps pour retrouver la mise de départ.4 On utilise souvent les deux : la VAN pour savoir si le projet vaut le coup, le délai pour apprécier le risque.
Pourquoi compare-t-on plusieurs projets au lieu d'en juger un seul ?
Parce qu'un même besoin peut presque toujours être satisfait de plusieurs façons, comme choisir entre deux machines.4 Comparer permet de garder celle qui crée le plus de valeur avec les moyens de l'entreprise.
Que dois-je écrire en conclusion d'un exercice de choix d'investissement ?
Une phrase de décision appuyée sur les chiffres : le projet retenu, le critère utilisé (VAN positive, délai plus court) et sa valeur, avec l'unité. Une réponse qui s'arrête au calcul sans conclure perd des points.
Sources
Programme visé : Programmes et ressources en série STMG - Gestion et Finance · Éduscol / Ministère de l'Éducation nationale
- Programmes et ressources en série STMG - Gestion et Finance, Éduscol / Ministère de l'Éducation nationale. Consulté le 10 novembre 2026.
- Bac techno STMG - Enseignement spécifique Gestion et Finance, ONISEP. Consulté le 10 novembre 2026.
- Cartographie questionnement Gestion et Finance, Académie de Besançon. Consulté le 10 novembre 2026.
- Choix d'investissement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.
- Capital-investissement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.
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