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Management, sciences de gestion et numérique · Terminale STMGBac

Ressources financières et investissement : exercices de Tle STMG

Publié le 10 novembre 2026 · Mis à jour le 10 novembre 2026 · Signaler une erreur

L'essentiel

  • Un investissement est une dépense qui crée un actif durable ; une charge est consommée dans l'exercice 2.
  • Une entreprise raisonne en trois cycles liés : exploitation, investissement et financement 2.
  • Un plan de financement équilibre les besoins (investissement, besoin de départ) et les ressources (apports, subvention, emprunt).
  • Le capital-investissement apporte des fonds propres contre une part de l'entreprise, avec l'espoir d'une plus-value à la revente 3.
  • Avant de calculer : classe, pose l'égalité besoins = ressources, vérifie l'unité, puis recontrôle.

Comment utiliser ces exercices

Ces exercices couvrent le chapitre « Ressources financières et investissement ». Ils vont du plus simple au plus exigeant. Tous les noms d'entreprises et tous les chiffres sont inventés pour s'entraîner. Cherche d'abord seul, avec une feuille de brouillon. Ouvre un indice seulement si tu es bloqué depuis plusieurs minutes, puis lis la correction étape par étape pour comparer ta méthode, pas seulement ton résultat.

Rappels pour les calculs financiers

Trois outils reviennent dans les exercices : le plan de financement, le coût d'un emprunt et le délai de récupération. Le plan de financement s'appuie sur une égalité simple : le total des ressources doit couvrir le total des besoins.

Pour aller plus loin après les exercices

Quand tu as terminé, refais l'exercice qui t'a posé le plus de difficultés, avec d'autres chiffres que tu choisis toi-même. Changer les données et refaire le raisonnement vérifie que tu as compris la méthode et pas seulement mémorisé un résultat.

Les exercices

Exercice 1 Investissement ou charge ?

★☆☆Environ 8 min

La boulangerie « Le Fournil de Lila » effectue les opérations suivantes au cours du mois :

  • achat d'un camion de livraison : 36 000 € ;
  • achat de farine et de beurre : 2 100 € ;
  • achat d'un four professionnel : 12 500 € ;
  • paiement des salaires : 8 200 €.
  1. Classe chaque opération : investissement ou charge.
  2. Calcule le montant total des investissements du mois.
Indice 1

Demande-toi si le bien sera encore utile à l'entreprise l'an prochain ou s'il est consommé rapidement.

Indice 2

Additionne seulement les opérations que tu as classées comme investissements.

Voir la correction pas à pas

  1. Le camion dure plusieurs années et sert à produire des ventes : c'est un investissement, car il crée une ressource pour l'entreprise 2.

  2. La farine et le beurre sont consommés pour fabriquer le pain : c'est une charge.

  3. Le four professionnel sert pendant de nombreuses années : c'est un investissement.

  4. Les salaires rémunèrent le travail du mois : c'est une charge.

  5. Total des investissements : 36 000+12 500=48 50036\,000 + 12\,500 = 48\,500 €.

Les investissements du mois s'élèvent à 48 500 €. Les 10 300 € restants sont des charges, dont les achats de matières et les salaires.

Exercice 2 Calculer le besoin d'emprunt

★☆☆Environ 8 min

L'entreprise « Atelier Mistral » veut acheter une machine d'un montant de 80 000 €. Elle dispose de 20 000 € d'épargne de l'entreprise qu'elle peut consacrer à cet achat (on parle d'autofinancement).

  1. Quel montant doit-elle emprunter ?
  2. Quelle part de l'investissement est autofinancée, en pourcentage ?
Indice 1

Le montant à emprunter est la différence entre le besoin et ce que l'entreprise peut payer elle-même.

Indice 2

Pour la part, divise l'autofinancement par le montant de l'investissement.

Voir la correction pas à pas

  1. Le besoin est le prix de la machine : 80 000 €.

  2. La ressource interne est l'autofinancement : 20 000 €.

  3. L'emprunt couvre la différence : 80 000−20 000=60 00080\,000 - 20\,000 = 60\,000 €.

  4. La part autofinancée vaut 20 00080 000=0,25\dfrac{20\,000}{80\,000} = 0{,}25, soit 25 %.

Atelier Mistral doit emprunter 60 000 € ; 25 % de la machine sont financés par ses propres moyens. Ce montant de 60 000 € sert de point de départ à l'exercice suivant.

Exercice 3 Le coût d'un emprunt

★★☆Environ 15 min

Atelier Mistral emprunte 60 000 € sur 5 ans au taux annuel de 5 %. Elle rembourse chaque année la même part de capital, soit 12 000 €. Les intérêts de chaque année se calculent sur le capital restant dû au début de l'année.

  1. Calcule les intérêts de la première année, puis de la deuxième.
  2. Calcule le total des intérêts payés sur les 5 ans.
Indice 1

Le capital restant dû au début de l'année 2 est de 60 000 − 12 000.

Indice 2

Les intérêts forment une suite qui diminue de 600 € chaque année ; additionne les cinq valeurs.

Voir la correction pas à pas

  1. Année 1 : capital dû 60 000 €, intérêts 60 000×0,05=3 00060\,000 \times 0{,}05 = 3\,000 €.

  2. Année 2 : capital dû 48 000 €, intérêts 48 000×0,05=2 40048\,000 \times 0{,}05 = 2\,400 €.

  3. Année 3 : capital dû 36 000 €, intérêts 1 800 €.

  4. Année 4 : capital dû 24 000 €, intérêts 1 200 €.

  5. Année 5 : capital dû 12 000 €, intérêts 600 €.

  6. Total : 3 000+2 400+1 800+1 200+600=9 0003\,000 + 2\,400 + 1\,800 + 1\,200 + 600 = 9\,000 €.

Le crédit coûte 9 000 € d'intérêts au total. Calculer 5 % de 60 000 € pendant 5 ans donnerait 15 000 € : ce serait faux, puisque le capital restant dû diminue chaque année.

Exercice 4 Délai de récupération

★★☆Environ 12 min

La société « Vélos du Port » investit 90 000 € dans un nouvel atelier de réparation. Elle prévoit les flux nets de trésorerie suivants : 25 000 € l'année 1, 30 000 € l'année 2, 35 000 € l'année 3 et 40 000 € l'année 4.

  1. Calcule les flux cumulés à la fin de chaque année.
  2. Au bout de combien d'années l'investissement est-il récupéré ?
Indice 1

Additionne les flux année après année.

Indice 2

Cherche la première année où le cumul atteint ou dépasse 90 000 €.

Voir la correction pas à pas

  1. Fin de l'année 1 : cumul de 25 000 €.

  2. Fin de l'année 2 : 25 000+30 000=55 00025\,000 + 30\,000 = 55\,000 €.

  3. Fin de l'année 3 : 55 000+35 000=90 00055\,000 + 35\,000 = 90\,000 €.

  4. Le cumul atteint exactement 90 000 € à la fin de l'année 3, donc le délai de récupération est de 3 ans.

L'investissement est récupéré en 3 ans. L'année 4 apporte ensuite 40 000 € de flux supplémentaires. Ce critère ne dit rien de ce qui arrive après la récupération, c'est sa limite.

Exercice 5 Mesurer l'autonomie financière

★★☆Environ 10 min

Deux entreprises ont une taille comparable. L'entreprise A a 120 000 € de capitaux propres et 60 000 € de dettes financières. L'entreprise B a 40 000 € de capitaux propres et 120 000 € de dettes financières.

  1. Calcule le ratio d'autonomie financière de A.
  2. Calcule celui de B.
  3. Laquelle dépend le moins de ses prêteurs ?
Indice 1

Le ratio est le quotient des capitaux propres par les dettes financières.

Indice 2

Compare les deux résultats : le plus grand correspond à la plus grande autonomie.

Voir la correction pas à pas

  1. Pour A : 120 00060 000=2\dfrac{120\,000}{60\,000} = 2.

  2. Pour B : 40 000120 000≈0,33\dfrac{40\,000}{120\,000} \approx 0{,}33.

  3. Plus le ratio est grand, plus les capitaux propres pèsent par rapport aux dettes : A est donc la plus autonome.

Le ratio de A vaut 2 et celui de B environ 0,33. A dépend moins de ses prêteurs : elle a plus de marge pour emprunter si besoin. Dans cet exercice on demande le ratio de A comme valeur numérique à retenir.

Exercice 6 Plus-value d'un fonds de capital-investissement

★★★Environ 15 min

Un fonds d'investissement achète 40 % des parts d'une PME innovante, « Optiqua », pour 200 000 €. Cinq ans plus tard, la PME est valorisée 900 000 € et le fonds revend sa participation.

  1. Quelle est la valeur de la PME au moment de l'achat, d'après le prix payé ?
  2. Quelle somme le fonds obtient-il à la revente ?
  3. Calcule la plus-value réalisée.
  4. Quel est le rendement total sur la période, en pourcentage du capital investi ?
Indice 1

Si 40 % des parts coûtent 200 000 €, divise par 0,40 pour avoir 100 % de la valeur.

Indice 2

La plus-value est la différence entre le prix de revente et le prix d'achat.

Voir la correction pas à pas

  1. Valeur de la PME à l'achat : 200 0000,40=500 000\dfrac{200\,000}{0{,}40} = 500\,000 €.

  2. Valeur de la participation à la revente : 0,40×900 000=360 0000{,}40 \times 900\,000 = 360\,000 €.

  3. Plus-value : 360 000−200 000=160 000360\,000 - 200\,000 = 160\,000 €.

  4. Rendement total : 160 000200 000=0,80\dfrac{160\,000}{200\,000} = 0{,}80, soit 80 % sur cinq ans.

La plus-value du fonds est de 160 000 €, soit 80 % sur la période. Ce schéma illustre la logique du capital-investissement : acheter une part d'entreprise, l'accompagner puis revendre plus cher 3. Le fonds immobilise son argent plusieurs années, d'où le rendement espéré supérieur à celui des actions cotées 3.

Exercice 7 Construire un plan de financement

★★★Environ 20 min

La start-up « Greenbox » lance une activité de livraison de repas. Elle doit acheter des équipements pour 150 000 € et constituer un besoin de départ de 15 000 € (stock et trésorerie). Pour financer ce projet, elle dispose de :

  • 30 000 € d'apports des fondateurs ;
  • 50 000 € apportés par un fonds de capital-investissement contre des parts de l'entreprise ;
  • 5 000 € de subvention.

Le solde est couvert par un emprunt bancaire au taux de 4 %.

  1. Calcule le total des besoins.
  2. Calcule le total des ressources hors emprunt.
  3. Déduis le montant de l'emprunt.
  4. Calcule les intérêts de la première année si le capital n'est pas encore remboursé.
Indice 1

Les besoins comprennent l'investissement ET le besoin de départ.

Indice 2

L'emprunt se calcule par différence, une fois les autres ressources additionnées.

Voir la correction pas à pas

  1. Total des besoins : 150 000+15 000=165 000150\,000 + 15\,000 = 165\,000 €.

  2. Ressources hors emprunt : 30 000+50 000+5 000=85 00030\,000 + 50\,000 + 5\,000 = 85\,000 €.

  3. Emprunt nécessaire : 165 000−85 000=80 000165\,000 - 85\,000 = 80\,000 €.

  4. Intérêts de la première année : 80 000×0,04=3 20080\,000 \times 0{,}04 = 3\,200 €.

  5. Contrôle : 85 000+80 000=165 00085\,000 + 80\,000 = 165\,000 €, les ressources égalent les besoins.

Greenbox doit emprunter 80 000 € et paiera 3 200 € d'intérêts la première année. Le fonds de capital-investissement n'est pas une dette : il apporte des fonds propres et attend, en échange, une part de la valeur future de l'entreprise 3.

Les questions qu'on se pose

Comment savoir si une dépense est un investissement ou une charge ?

Demande-toi si la dépense crée un actif qui servira à l'entreprise sur plusieurs exercices. Si oui, c'est un investissement ; un investissement crée une ressource, contrairement à une charge 2. Un camion, un four ou une machine sont des investissements ; le carburant, la farine ou les salaires sont des charges, car ils sont consommés dans l'année.

Pourquoi l'emprunt se calcule-t-il en dernier dans un plan de financement ?

Les apports des associés, la subvention et l'argent d'un investisseur sont des montants connus à l'avance. L'emprunt sert de variable d'ajustement : c'est la somme qui manque pour que les ressources égalent les besoins. Calcule donc d'abord le total des besoins, retire les autres ressources, et le reste est l'emprunt. N'oublie pas le contrôle final.

Quelle différence entre un emprunt et l'apport d'un fonds de capital-investissement ?

L'emprunt est une dette : on rembourse le capital et on paie des intérêts, quel que soit le résultat de l'entreprise. Un fonds de capital-investissement achète une part de l'entreprise et attend de revendre plus tard avec une plus-value 3. Il prend le risque d'immobiliser son argent plusieurs années, et en échange espère un rendement supérieur à celui des marchés cotés 3.

Sources

Programme visé : Programmes et ressources en série STMG - Management, sciences de gestion et numérique · Éduscol (Ministère de l'Éducation Nationale)

  1. Programmes et ressources en série STMG - Management, sciences de gestion et numérique, Éduscol (Ministère de l'Éducation Nationale). Consulté le 10 novembre 2026.
  2. Programme Terminale STMG - Document officiel Éduscol, Éduscol. Consulté le 10 novembre 2026.
  3. Capital-investissement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.

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