Gestion et finance · Terminale STMGBac
Capacité d'autofinancement : exercices corrigés de Terminale STMG
Publié le 10 novembre 2026 · Mis à jour le 10 novembre 2026 · Signaler une erreur
L'essentiel
- La CAF additionne le bénéfice net et les charges non décaissées (dotations aux amortissements et provisions) 2.
- Deux chemins de calcul : à partir du résultat de l'exercice (méthode additive) ou de l'excédent brut d'exploitation (méthode soustractive) 2.
- Le ratio dettes financières / CAF donne un nombre d'années de remboursement : un ratio de 3 correspond à trois ans 2.
- Une CAF élevée finance le fonds de roulement, les emprunts, l'épargne et les dividendes ; une CAF trop faible fait peser un risque de cessation de paiements 2.
- Le taux d'autofinancement compare l'épargne aux investissements (FBCF, formation brute de capital fixe) 3.
Comment utiliser ces exercices
Ces exercices suivent la progression d'un chapitre sur l'analyse de la situation de l'entreprise. Tu y calcules la capacité d'autofinancement, tu l'interprètes, puis tu la compares à d'autres grandeurs. Tu connais déjà le bilan fonctionnel, le fonds de roulement, le besoin en fonds de roulement, la trésorerie nette et les soldes intermédiaires de gestion : tu en as besoin pour le deuxième chemin de calcul.
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Les exercices
Exercice 1 Premier calcul par la méthode additive
La société Aubépine clôt son exercice avec un résultat net de 48 000 €. Son compte de résultat comporte des dotations aux amortissements de 22 000 € et des dotations aux provisions pour risques et charges de 5 000 €. On suppose qu'il n'y a ni reprise, ni cession d'immobilisation.
Calcule la capacité d'autofinancement de l'exercice.
Indice 1
La CAF additionne le bénéfice net et les charges non décaissées.
Indice 2
Les charges non décaissées sont ici deux dotations : amortissements et provisions.
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On identifie les charges non décaissées : les dotations aux amortissements (22 000 €) et les dotations aux provisions pour risques et charges (5 000 €), qui n'entraînent aucune sortie d'argent 2.
On pose la formule : CAF = résultat net + dotations aux amortissements + dotations aux provisions 2.
On remplace : CAF = 48 000 + 22 000 + 5 000.
On calcule : CAF = 75 000 €.
La CAF de la société Aubépine est de 75 000 €. Elle est supérieure au résultat net, parce que les dotations n'ont pas fait sortir d'argent.
Exercice 2 Une perte peut cacher une CAF positive
L'entreprise Brumaire subit un résultat net de −12 000 € (une perte). Ses dotations aux amortissements s'élèvent à 30 000 € et elle n'a constitué aucune provision. Pas de reprise ni de cession.
- Calcule la CAF.
- Explique en une phrase pourquoi l'entreprise peut malgré tout financer une partie de ses investissements.
Indice 1
Une perte se compte avec un signe négatif dans l'addition.
Indice 2
Demande-toi si les amortissements ont fait sortir de l'argent de la caisse.
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On écrit la formule additive : CAF = résultat net + charges non décaissées 2.
On remplace en gardant le signe de la perte : CAF = −12 000 + 30 000.
On calcule : CAF = 18 000 €.
On interprète : l'amortissement est une charge comptable sans décaissement, donc l'entreprise dégage 18 000 € de ressources internes malgré la perte comptable 2.
La CAF vaut 18 000 €. Elle reste positive car les 30 000 € d'amortissements dépassent la perte. Cette ressource interne peut couvrir une partie des investissements, sans avoir besoin d'un financement extérieur pour cette part.
Exercice 3 Le ratio de remboursement des dettes
La société Cyprès a une CAF de 70 000 € et des dettes financières de 210 000 €. Son banquier étudie une demande de nouveau prêt et regarde le ratio qui rapproche les dettes financières de la CAF.
- Calcule ce ratio.
- Donne sa signification en nombre d'années.
Indice 1
Pour un nombre d'années, on divise la dette par ce que l'entreprise dégage chaque année.
Indice 2
Un ratio de 3 correspond à trois années de remboursement.
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On repère le rôle du ratio : les banques comparent la CAF aux dettes financières pour mesurer la capacité de remboursement 2.
On pose : ratio = dettes financières ÷ CAF.
On remplace : ratio = 210 000 ÷ 70 000.
On calcule : ratio = 3.
On interprète : un ratio de trois signifie que l'entreprise met trois ans à rembourser ses dettes 2.
Le ratio est de 3 ans : en y consacrant toute sa CAF, Cyprès rembourserait ses dettes financières en trois ans.
Exercice 4 Calcul de la CAF à partir de l'EBE
La société Dahlia présente les informations suivantes :
- excédent brut d'exploitation (EBE) : 120 000 € ;
- autres produits encaissables : 6 000 € ;
- charges financières décaissables : 11 000 € ;
- impôt sur les bénéfices : 18 000 €.
Pour la méthode partant de l'EBE, on utilise la relation : CAF = EBE + produits encaissables − charges décaissables.
Calcule la CAF.
Indice 1
Regroupe d'abord toutes les charges décaissables.
Indice 2
Les charges décaissables comprennent ici les charges financières et l'impôt.
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On reconnaît le point de départ : l'EBE, soit la méthode soustractive, une des deux voies de calcul de la CAF 2.
On regroupe les charges décaissables : 11 000 + 18 000 = 29 000 €.
On applique la relation donnée : CAF = 120 000 + 6 000 − 29 000.
On calcule : CAF = 97 000 €.
La CAF de Dahlia est de 97 000 €. Cette méthode part de l'EBE et retire seulement les sorties d'argent, donc elle ne fait pas intervenir les dotations.
Exercice 5 Évolution de la CAF d'une année à l'autre
La CAF de la société Eglantine était de 80 000 € à l'année N et de 92 000 € à l'année N+1.
- Calcule le taux d'évolution en pourcentage.
- Cite deux leviers possibles pour expliquer une telle hausse.
Indice 1
Taux d'évolution = (valeur finale − valeur initiale) ÷ valeur initiale.
Indice 2
Pense à ce qui rapporte plus ou coûte moins.
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On calcule la variation : 92 000 − 80 000 = 12 000 €.
On la rapporte à la valeur de départ : 12 000 ÷ 80 000 = 0,15.
On passe en pourcentage : 0,15 × 100 = 15 %.
On cherche des leviers : une hausse du chiffre d'affaires ou une baisse des charges fixes ou variables font monter la CAF 2.
La CAF a progressé de 15 %. Une hausse du chiffre d'affaires et une baisse des charges sont les deux voies d'amélioration citées pour renforcer la CAF 2.
Exercice 6 Le taux d'autofinancement
Une entreprise a réalisé des investissements (FBCF) de 400 000 € sur l'année. Son épargne s'élève à 150 000 €.
- Calcule son taux d'autofinancement en pourcentage.
- Que représente ce taux ?
Indice 1
Le taux se définit comme l'épargne divisée par la FBCF.
Indice 2
Plus il est proche de 100 %, moins l'entreprise dépend de financements extérieurs.
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On rappelle la définition : taux d'autofinancement = épargne ÷ FBCF 3.
On remplace : 150 000 ÷ 400 000 = 0,375.
On convertit : 0,375 × 100 = 37,5 %.
On interprète : ce taux mesure la part des investissements financée par l'épargne de l'entreprise 3.
Le taux d'autofinancement est de 37,5 %. Un peu plus du tiers des investissements vient de ressources propres ; le reste devra être financé autrement, par exemple par l'emprunt.
Exercice 7 Améliorer la CAF pour rassurer la banque
La société Fuchsia a une CAF de 60 000 € et des dettes financières de 240 000 €. Son dirigeant décide de réduire de 20 000 € ses charges décaissables annuelles (négociation avec les fournisseurs). On suppose que cette économie se retrouve intégralement dans la CAF, sans effet sur l'impôt ni sur le chiffre d'affaires.
- Calcule le ratio dettes financières ÷ CAF avant la décision.
- Calcule la nouvelle CAF, puis le nouveau ratio.
- Compare les deux situations du point de vue du banquier.
Indice 1
Une charge décaissable en moins augmente la CAF du même montant, dans les conditions de l'énoncé.
Indice 2
Le ratio s'exprime en années : un ratio plus bas rassure.
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On calcule le ratio initial : 240 000 ÷ 60 000 = 4, soit quatre ans de remboursement 2.
On détermine la nouvelle CAF : une baisse des charges est un des moyens d'augmenter la CAF 2. Ici CAF = 60 000 + 20 000 = 80 000 €.
On calcule le nouveau ratio : 240 000 ÷ 80 000 = 3, soit trois ans.
On compare : la durée passe de quatre à trois ans, la capacité de remboursement s'améliore.
On conclut côté banque : une CAF plus forte par rapport aux dettes rend le remboursement plus crédible et éloigne le risque de cessation de paiements 2.
Le ratio passe de 4 ans à 3 ans. Le dirigeant présente ainsi un dossier plus solide, sans changer le montant de sa dette.
Les questions qu'on se pose
Quelle méthode choisir pour calculer la CAF au bac ?
Regarde le point de départ fourni : si l'énoncé donne le résultat de l'exercice, utilise la méthode additive ; s'il donne l'EBE, utilise la méthode soustractive 2. Les deux aboutissent au même montant, donc l'une peut servir de vérification à l'autre si tu as toutes les données.
Pourquoi ajoute-t-on les dotations aux amortissements au résultat ?
Une dotation est une charge qui diminue le résultat, mais elle ne correspond à aucun paiement. La CAF mesure ce que l'entreprise dégage réellement comme ressource interne, donc on remet ces charges non décaissées avec le bénéfice net 2.
Un ratio dettes financières / CAF élevé est-il mauvais ?
Sources
- Ressource Éduscol - Enseignement spécifique Gestion et Finance, Éduscol. Consulté le 10 novembre 2026.
- Capacité d'autofinancement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.
- Autofinancement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.
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