Gestion et finance · Terminale STMGBac
Capacité d'autofinancement (CAF) : fiche de Terminale STMG
Publié le 10 novembre 2026 · Mis à jour le 10 novembre 2026 · Signaler une erreur
L'essentiel
- La CAF additionne le bénéfice net et les charges non décaissées (dotations aux amortissements et provisions) 2.
- Elle se calcule soit à partir de l'excédent brut d'exploitation, soit à partir du résultat de l'exercice 2.
- Une CAF élevée permet de renforcer le fonds de roulement, de rembourser des emprunts, d'épargner ou de verser des dividendes ; une CAF trop faible fait peser un risque de cessation de paiements 2.
- Les banques comparent la CAF aux dettes financières : le ratio donne le nombre d'années nécessaires au remboursement 2.
Définition et sens de la CAF
Une charge non décaissée a été enregistrée en comptabilité, mais elle n'a fait sortir aucun argent de la caisse ou de la banque. Voilà pourquoi on la rajoute au bénéfice : le résultat comptable sous-estime la ressource que l'activité peut dégager pour l'entreprise.
L'autofinancement désigne le fait de financer son activité, et surtout ses investissements, avec ses propres moyens plutôt qu'avec des dettes 3. La CAF mesure la ressource que l'entreprise produit chaque année pour cela. Elle est calculée année par année et tient compte des amortissements de l'année et du bénéfice net de l'année 3.
Calculer la CAF
À quoi sert la CAF ?
Chacun y trouve son compte. Un créancier y gagne en sécurité : plus l'entreprise s'autofinance, moins elle est risquée, et plus ses créances ont de chances d'être honorées si elle fait faillite 3. Un actionnaire y gagne en valeur : l'autofinancement doit accroître la valeur de l'entreprise, donc celle de ses actions 3.
Capacité de remboursement et ratio
Questions flash
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La CAF additionne le bénéfice net et les charges non décaissées, comme les dotations aux amortissements 2. Les autres propositions mélangent des notions voisines (chiffre d'affaires, fonds de roulement, dividendes) qui ne composent pas la CAF.
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Le ratio vaut , soit trois années de CAF 2. Inverser la division donnerait environ 0,33, ce qui n'a pas de sens ici : on divise toujours les dettes par la CAF.
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Vrai : une dotation est enregistrée en charge sans qu'aucune somme ne sorte de l'entreprise, d'où son ajout au bénéfice net dans la CAF 2. Croire qu'elle représente un paiement réel est l'erreur classique.
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Une CAF trop faible réduit la capacité de remboursement et expose à la cessation de paiements 2. Avec une CAF faible, le ratio dettes sur CAF augmente, il ne baisse pas ; et on ne peut pas verser plus de dividendes ni renforcer le fonds de roulement.
Les questions qu'on se pose
Quelle différence entre CAF et autofinancement ?
Quelle méthode de calcul choisir au Bac ?
Regarde le document de départ. Si on te donne les soldes intermédiaires de gestion, pars de l'excédent brut d'exploitation. Si on te donne le compte de résultat, pars du résultat de l'exercice. Les deux points de départ sont prévus par les méthodes de calcul 2. Les deux méthodes doivent aboutir à la même CAF.
Une CAF positive suffit-elle pour être tranquille ?
Non. Il faut la comparer aux dettes : si le ratio de remboursement est élevé, l'entreprise reste fragile même avec une CAF positive 2. Pense aussi à regarder la trésorerie.
Sources
- Ressource Éduscol - Enseignement spécifique Gestion et Finance, Éduscol. Consulté le 10 novembre 2026.
- Capacité d'autofinancement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.
- Autofinancement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.
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