Gestion et finance · Terminale STMGBac
Fonds de roulement et BFR : fiche de Terminale STMG
Publié le 10 novembre 2026 · Mis à jour le 10 novembre 2026 · Signaler une erreur
L'essentiel
- Le fonds de roulement net global (FRNG) = ressources stables et durables − emplois durables.
- Le BFR mesure ce que l'entreprise doit financer à cause du décalage entre les dépenses d'exploitation et les encaissements des ventes.
- Trésorerie nette = FR − BFR.
- FR > BFR : trésorerie positive. FR < BFR : trésorerie négative, qu'il faut financer ou corriger.
- BFR négatif : on parle de ressource en fonds de roulement, fréquente dans la grande distribution.
Le fonds de roulement net global (FRNG)
Pourquoi ce fonds est-il utile ? Une entreprise achète ses matières premières et paie ses salariés avant d'être réglée par ses clients. Les dépenses précèdent donc les recettes, et c'est ce décalage qui crée un besoin de financement 3. Le fonds de roulement est une ressource durable qui aide à tenir pendant ce décalage 3.
Le besoin en fonds de roulement (BFR)
La trésorerie nette : relier FR et BFR
Que faire si la trésorerie est négative ?
Questions flash
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La trésorerie nette est égale au fonds de roulement moins le BFR. Inverser la soustraction (BFR − FR) change le signe et donne une conclusion fausse sur la santé de l'entreprise.
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TN = FR − BFR = 80 000 − 55 000 = 25 000 €. Additionner les deux montants serait une erreur : le BFR est un besoin, il se retranche du fonds de roulement.
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Faux. Un BFR négatif signifie que les ressources d'exploitation dépassent les emplois : il n'y a pas de besoin à financer, d'où l'appellation « ressource en fonds de roulement ». Penser l'inverse revient à confondre avec le BFR positif.
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Le FRNG est l'excédent des ressources stables sur les emplois durables. La deuxième formule donnerait un résultat de signe opposé, et les deux dernières ne correspondent pas à la définition.
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« FR inférieur au BFR » et « BFR supérieur au FR » disent la même chose : FR − BFR est alors négatif. Quand FR > BFR, ou quand le BFR est négatif et le FR positif, la différence est positive.
Les questions qu'on se pose
Le fonds de roulement peut-il être négatif ?
Oui, si les emplois durables dépassent les ressources stables, le calcul donne un résultat négatif. L'entreprise ne dispose alors d'aucun excédent durable pour financer son exploitation, ce qui rend la trésorerie fragile.
Pourquoi le BFR sert-il à un investisseur ?
C'est un indicateur parmi d'autres pour juger la solidité financière et opérationnelle d'une entreprise dans laquelle on pourrait investir 2. Il sert aussi à préparer un plan d'affaires.
Un BFR négatif est-il toujours une bonne nouvelle ?
Il signifie que l'activité génère un flux positif de trésorerie 2. C'est favorable, mais il faut tout de même suivre les délais accordés aux fournisseurs et aux clients.
Sources
- Partie 2 - Cycle d'exploitation et Trésorerie (FRNG, BFR, formules), Académie de Guyane. Consulté le 10 novembre 2026.
- Besoin en fonds de roulement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.
- Fonds de roulement, Wikipédia. Consulté le 10 novembre 2026.
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